O 'patrimônio líquido' de uma empresa é o restante após o total de passivos ser deduzido do total de ativos. Se os ativos totais forem de $ 1 milhão e os passivos totais de $ 800.000, o patrimônio líquido será de $ 200.000. Em um balanço patrimonial, os ativos são normalmente mostrados na coluna da esquerda e passivos na coluna da direita. Abaixo do passivo total, na coluna da direita, estará listado o Patrimônio Líquido. Assim, os passivos ($ 800.000) mais o patrimônio líquido ($ 200.000) serão iguais aos ativos ($ 1 milhão). Ambas as colunas terão $ 1 milhão na última linha, 'Total de ativos' à esquerda e 'Passivos e patrimônio líquido' à direita. Vamos agora supor que a situação mostrada acima seja inversa: a empresa tem $ 800.000 em ativos e $ 1 milhão em passivos. Nesse caso, o patrimônio líquido será - $ 200.000, de modo que esse número negativo, quando adicionado ao passivo, produza também $ 800.000. Novamente temos equilíbrio. Mas agora, com patrimônio líquido negativo, a empresa está insolvente. Se essa condição não puder ser revertida rapidamente, a empresa irá falir.
No caso usual, o Patrimônio Líquido é composto por dois algarismos. Um é rotulado como 'capital', 'patrimônio líquido', 'patrimônio do parceiro' ou 'patrimônio líquido'. Essa linha equivale ao dinheiro inicialmente recebido pelas ações vendidas na empresa a todos os investidores (ou integralizadas pelos sócios); em uma empresa privada, inclui as contribuições de capital iniciais do proprietário, juntamente com aquelas pagas por outros investidores. A segunda linha é identificada como 'lucros retidos'. Isso representa o lucro (lucro líquido após impostos) retido pela empresa para futuro investimento ou retirada de dívida após a dedução dos dividendos pagos (se houver). O capital e os lucros retidos juntos representam o patrimônio líquido.
Uma empresa tem três valores diferentes, dos quais seu patrimônio líquido é apenas um. Toda empresa tem um 'valor de liquidação', o dinheiro que seus proprietários provavelmente receberão se o negócio parar de operar, todas as suas obrigações forem satisfeitas e todos os seus ativos forem vendidos. O valor de liquidação dependerá em grande parte da natureza dos ativos da empresa e o que eles irão buscar quando vendidos separadamente. O dinheiro vale exatamente o que é, e quanto maior o dinheiro, maior o valor de liquidação. Os terrenos e edifícios serão normalmente vendidos acima ou aos custos de aquisição. O equipamento, no entanto, raramente vale tanto em peças separadas quanto quando integrado a um sistema de produção ativo e em execução. Se o equipamento for altamente modificado para um propósito especial, ele renderá menos. As principais máquinas-ferramentas transferíveis para outra operação são as que mais buscam. Com relação a móveis, utensílios e estoques excedentes, os proprietários tendem a realizar apenas alguns centavos por dólar.
O negócio também tem um 'valor de mercado'. Esta é a quantia de dinheiro que um comprador experiente da empresa provavelmente pagará por ela. O valor de mercado é baseado nos ganhos futuros projetados de uma empresa como um negócio 'em andamento'. Uma empresa lucrativa com baixo endividamento, um histórico bem estabelecido de lucros estáveis e um bom fluxo de caixa alcançará o preço mais alto. Outros fatores desempenham um papel, incluindo seu know-how tecnológico, participação de mercado e a presença ou ausência de compradores concorrentes. No caso de uma empresa de serviços em que o ativo mais importante é representado por indivíduos com habilidades e conhecimentos especiais, a disposição dessas pessoas para continuar com o negócio terá um papel importante.
O valor de liquidação de uma empresa é quase sempre o mais baixo, seu valor de mercado o mais alto e seu patrimônio líquido representa um valor entre essas duas polaridades. O patrimônio líquido serve como uma medida contínua da saúde da empresa, análoga à medida da pressão arterial de um indivíduo. A administração e os investidores acompanham esse número de perto. Também é de grande interesse para potenciais credores da empresa (junto com outras medidas). As empresas com alto patrimônio líquido em relação às vendas e bom histórico de fluxo de caixa têm mais sucesso em atrair credores.
BIBLIOGRAFIA
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